ソフトバンクグループ、ストップ高も課題残す結果に

　　　ソフトバンクグループ、ストップ高も課題残す結果に


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　　　いつもメールを読んでいただきありがとうございます。


　　　株式会社リーブルの坂本彰です。


　　　ソフトバンクグループ（9984）が好決算、自社株買いでストップ
　　　高も、課題残る結果になりました。


　　　詳細は本文にて。



　　■ソフトバンク、ストップ高も課題あり


　　　ソフトバンクグループが6日、3Q決算を発表。


　　　純利益が前年比52％増の1兆5383億円と過去最高益になりました。


　　　さらに同日、6000億円を上限とする自社株買いも発表し、翌日の
　　　株価がストップ高となりました。


　　　しかしながら、この施策に批判を唱えている人もいるようです。


　　　その理由ですが、親子上場のデメリット、利益相反問題です。


　　　結論から先に言うと、自社株買いの資金が昨年12月にIPOしたソ
　　　フトバンク（9434）で調達したお金を使っているのです。


　　　画像は2月6日に発表した2019年3月期3Q決算説明のプレゼンテー
　　　ション資料を抜粋したもの。43ページです。


　　　http://livedoor.blogimg.jp/saig/imgs/6/6/6674bb66.png


　　　IPO調達資金2兆円のうち、成長投資と財務改善にそれぞれ7000億
　　　円ずつ、自社株買いに6000億円を使うと明記しています。


　　　つまり、ソフトバンクのIPOで得たお金を、ソフトバンクではな
　　　く、親会社のソフトバンクグループが使っているのです。


　　　親子上場には、親会社、子会社ともにメリットデメリットがあり、


　　　親会社のメリットの一つに、子会社の株式を売却することによる
　　　資金調達があります。


　　　一方、子会社のデメリットとして、子会社よりも親会社の利益が
　　　優先されることがあります。


　　　これが利益相反問題です。


　　　今回は、それを如実に表した事例となってしまいました。


　　　ソフトバンクグループは8日も株価が上昇していますが、子会社
　　　のソフトバンクは下落。株価は1277円。


　　　さらに厳しいのが、上場後、一度も公募価格の1500円を超えてい
　　　ません。


　　　ソフトバンクを購入された投資家からすると、親会社の行動には
　　　疑問が残りますね。


　　　参考資料（ソフトバンク3Qプレゼンテーション）


　　　http://ur0.link/QaKo


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