150社の中計を検証してわかった7つの成長型と最高の株
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発行者 金融商品取引事業者 株式会社リーブル
投資助言・代理業(投資顧問業)近畿財務局長(金商)第356号
一般社団法人日本投資顧問業協会加入 会員番号 022-00264号
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いつもメールを読んでいただきありがとうございます。
株式会社リーブルの坂本彰です。
■150社の中期経営計画をチェックしてわかった7つの成長シナリオ
四季報最新号(2018年3集)では、中期経営計画(あるいは略し
て中計)という表記が増えました。
150社ほどあったのですが、すべての会社をチェックしてみまし
た。
全部見るのは大変でしたが、色んな会社を見比べていくと、主に
7つのタイプに分類できました。
1 投資型
2 純粋成長型
3 急回復型
4 一発逆転型
5 ビジョン型
6 株主還元型
7 着実型
各タイプについて説明していきます。
1 投資型
設備投資や事業戦略に関するものが主な内容のケースです。
国内あるいは海外の成長事業へ設備投資を強化したり、M&A等を
通じて持続的な成長を目指すという方針が多い。
2 純粋成長型
具体的に数値目標を掲げて、3年や5年でどこまで売上や利益を伸
ばすかが中心の内容です。
日新商事(7480)は経常利益を2018年度の1億9400万円から2021
年度には10億円まで拡大するというプランがありました。
同社は過去5期の業績を見る限り、最高でも5億円前後のため、実
現した場合の株価変動も大きそうです。
3 急回復型
赤字から黒字へと業績が一気に変化。あるいは急拡大する目標を
掲げる会社もあります。
クラスターテクノロジー(4240)は2020年度、売上高11.8億円、
営業利益0.7億円目標ですが、前期5期のうち4期が赤字・・・。
裏付けがないと投資対象とはなりにくいかも。
■7つの成長タイプ 後半
4 一発逆転型
急回復型よりもさらに強烈なのが、このタイプです。
やまねメディカル(2144)は20年度売上高100億円、営業益16.5
億円目標という中計を発表。翌日から数日間に渡りストップ高と
なりましたが、継続前提に重要事象あり。
継続前提に重要事象とは、経営不信の会社だから注意してくださ
いと投資家に知らせるもの。
要するに事業継続が難しい。上場廃止の可能性があるということ。
同社も営業利益は5期のうち4期赤字。株価変動もジェットコース
ター並みです。資産運用前提の方は近寄らないで下さい。
5 ビジョン型
壮大な夢やプランを語るが、数値目標は一切ないタイプ。
実現すれば大化け必至だが、妄想で終わる確率も高そうです。
6 株主還元型
配当性向の引き上げや割合に数値目標を掲げている企業。
その他、株主優待や昇格に関する記載もある。
1〜5は実現可能性が薄いものもあるが、株主還元型は実現度が高
そうです。
今の株価と将来の配当金を比較して、利回りが高くなる場合、投
資対象に加えてもいいでしょう。
7 着実型
3年で10%成長など、成長率としてはかなり低いが実現度は高い
というタイプ。大企業になるほど、着実型になっていくようです。
ROE向上など、独自色がない中計が多いが、着実型の中期経営計
画が一番多いのも事実でした。
以上、150社チェックするのは骨が折れましたが、中期経営計画
は定型がないため、会社ごとの個性や意気込みの違いが見えてく
る資料でもあります。
中期経営計画に関しての詳細は下記動画から
https://youtu.be/iEeWwDO8Mb4
次の項目では、150社の中期経営計画をチェックして見つけた最
高の株を2つ採り上げました。
これは有料級の情報だと思います。是非ご覧ください。
■150社の中計を検証して見つけた最高の株2選
四季報最新号では中期経営計画(略して中計)とコメントされて
いた会社が150社。
書かれていない会社も含めるとそれ以上になりますが、知りうる
限りすべての会社をチェックしてみました。
色んな業種を確認してくと、成長率が高い中計を発表している会
社は人手不足をテーマとした会社が多いように感じました。
今回は、人材派遣関連の中でも、ひときわ輝くすごい企業を2社
紹介いたします。
https://youtu.be/CwwQmQn0kBc
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